Editor’s Note
- Gold sell-off triggers correction in the price of “yellow gold”
- Key levels to watch
- 4-hour chart scenario
Gold sell-off triggers correction in the price of “yellow gold”
Gold prices fell late last week following three consecutive weeks of gains. The selling pressure was primarily driven by market concerns regarding the Federal Reserve’s hawkish stance during the Jackson Hole symposium.
This sentiment was reinforced after Kevin Warsh emphasized that inflation remains a top priority in US monetary policy.
LATEST NEWS: Warning from Bobby Nasution: Unlicensed Businesses May Not Operate
Pressure on gold prices was further compounded by media reports regarding the possibility of an interest rate hike at the upcoming FOMC meeting. This situation has led to a significant shift in market expectations.
An interest rate hike is now considered the most likely scenario for the next two FOMC meetings. Furthermore, the likelihood of two additional rate hikes before the end of the year is also increasing.
Under these circumstances, the decline in the gold price can be viewed as the market pricing in a potential rate hike. At the same time, this correction has helped alleviate price conditions that had previously entered overbought territory.
From a technical perspective, the preceding rally completed five waves, aligning with the scenario outlined last week. The price is currently entering a corrective phase, heading toward the first target of the ABC corrective sub-wave, located within the resistance-support (RBS) zone.
LATEST NEWS: The shipping route through the Strait of Malacca offers a strategic opportunity for North Sumatra
Despite the correction, the overall trend for gold retains the potential to strengthen further. One indicator supporting this is the price remaining above the 10-day exponential moving average (EMA) on the weekly chart. This level can serve as a reference point for determining the direction of the long-term trend.
Gold’s strengthening is also supported by robust accumulation around the US$ 4,000 level. This area is increasingly being confirmed as a zone of genuine demand, as central banks ramp up gold accumulation, with purchase volumes exceeding the average of the past 12 months.
In addition to central bank activity, physical gold holdings via ETFs have also risen. Accumulation volumes are once again showing a pattern similar to the period preceding the rally seen in the fourth quarter of last year and early this year.
Call option activity has also increased since the intervention in the yen. These conditions suggest that hedge funds and institutional investors are once again aggressively taking bullish positions in gold.
LATEST NEWS: Gold prices under pressure, but support at $4,300 remains crucial
Consequently, the current correction—driven by the Fed’s hawkish sentiment—appears to be more of a short-term pressure rooted in fear. At the same time, fund managers are beginning to consider a different dynamic: while the Fed tends to be hawkish due to inflation concerns, the US government has a vested interest in preventing bond yields from rising too high.
This uncertainty remains a bullish argument for gold.
Key levels to watch
From a technical perspective, the previous RBS (Resistance-Become-Support) level can be identified as a key support zone for the coming week. Meanwhile, there are important resistance levels to monitor should the price rise further.
On the daily chart, the US$ 4,300 level represents a crucial area. This level is a reversal zone with the potential to drive shifts in price momentum; it also sits close to the 200-day moving average (MA200), which acts as dynamic support.
Consequently, the current correction can still be classified as a pullback, especially given that the price previously broke the downtrend on the daily chart.
LATEST NEWS: PT TPL suspected of corruption involving transfer pricing and under-invoicing of pulp exports to various countries
If the bullish structure remains intact, the key upside target is around US$4,800, a level that also serves as an SBR (support-turned-resistance) zone on the weekly chart.
Interestingly, when applying a Fibonacci retracement to the initial wave, the area around US$4,300 aligns with the 50% retracement level. This indicates a significant degree of technical confluence at this level.
Looking ahead to next week, there is potential for continued selling pressure. If the weekly opening price rises or pulls back from the initial support level, caution is warranted, as this could be part of a correction toward the US$4,300 mark.
In addition to technical factors, the market will also focus on fundamentals—specifically the release of US non-farm payroll (NFP) data. However, the Fed remains primarily focused on inflation trends, which will be announced prior to the FOMC meeting.
LATEST NEWS: Audi’s new supercar, the Nuvolari, hits 350 km/h
4-Hour Chart Scenario
On the 4-hour chart, this same area coincides with the dynamic support provided by the 200-day moving average (MA200). This level serves as a reference point for gauging medium-term trend momentum.
There are no major changes to the main scenario compared to last week’s trading plan.
The price has completed a corrective sub-wave that formed Primary Wave A. We now anticipate a pullback within Wave B before the correction continues to form Wave C.
Wave C has the potential to drive the price down to two lower support zones before the primary trend regains strength.
Although gold is currently undergoing a correction, the broader structure still points to bullish potential. The area around US$4,300 is a key level to watch as both a support zone and a momentum indicator.
LATEST NEWS: Samsat Berkah offers nighttime motor vehicle tax payment
As long as the bullish structure and dynamic support remain intact, the correction can be viewed as part of the pullback process rather than a signal of a shift in the primary trend.
The next target for the upside move remains around US$4,800. If you wish, I can also adapt this into a more engaging YouTube news or voice-over style—featuring a catchy opening, smooth transitions between segments, and language that is more accessible to viewers. ***tok
Catatan Redaksi
- Aksi Jual Emas Buat Harga ‘Si Kuning’ Terkoreksi
- Level Penting yang Perlu Diperhatikan
- Skenario pada Timeframe 4 Jam
Aksi Jual Emas Buat Harga ‘Si Kuning’ Terkoreksi
Pada penutupan pekan lalu, harga emas mengalami aksi jual setelah sebelumnya mencatat kenaikan selama tiga minggu berturut-turut. Tekanan jual terutama dipicu oleh kekhawatiran pasar terhadap sikap hawkish Federal Reserve atau The Fed dalam pidato di Jackson Hole.
Sentimen tersebut semakin kuat setelah Kevin Warsh menegaskan bahwa inflasi masih menjadi salah satu prioritas utama dalam kebijakan moneter Amerika Serikat.
Tekanan terhadap harga emas kemudian diperkuat oleh pemberitaan media besar yang mengangkat kemungkinan kenaikan suku bunga pada pertemuan FOMC mendatang. Kondisi tersebut tercermin dari perubahan ekspektasi pasar yang cukup signifikan.
Probabilitas kenaikan suku bunga bahkan menjadi skenario dengan peluang tertinggi dalam dua pertemuan FOMC mendatang. Tidak hanya itu, mulai muncul pula kemungkinan kenaikan suku bunga sebanyak dua kali hingga akhir tahun.
Dengan kondisi tersebut, penurunan harga emas dapat dipandang sebagai proses price-in terhadap potensi kenaikan suku bunga. Di saat yang sama, koreksi ini juga menjadi momentum untuk meredakan kondisi harga yang sebelumnya telah memasuki area overbought.
Jika melihat struktur teknikal, kenaikan sebelumnya telah menyelesaikan lima gelombang dalam skenario yang disusun pada pekan sebelumnya. Saat ini, harga mulai memasuki fase korektif menuju target pertama dari subwave korektif ABC, yang berada di area resistance become support atau RBS.
Meski mengalami koreksi, tren besar emas masih berpotensi melanjutkan penguatan. Salah satu indikator yang mendukung pandangan tersebut adalah posisi harga yang masih berada di atas EMA 10 pada timeframe mingguan. Level ini dapat digunakan sebagai salah satu acuan untuk membaca arah tren jangka panjang.
Penguatan emas juga didukung oleh akumulasi yang kuat di sekitar level US$4.000. Area tersebut semakin terkonfirmasi sebagai zona permintaan nyata seiring meningkatnya akumulasi emas oleh bank sentral, dengan volume pembelian yang telah melampaui rata-rata 12 bulan terakhir.
Selain bank sentral, kepemilikan emas fisik melalui ETF juga menunjukkan peningkatan. Volume akumulasi kembali memperlihatkan pola yang serupa dengan periode sebelum reli pada kuartal IV tahun lalu dan awal tahun ini.
Aktivitas call option juga mengalami peningkatan sejak intervensi terhadap yen. Kondisi tersebut mengindikasikan bahwa hedge fund dan institusi mulai kembali agresif mengambil posisi bullish terhadap emas.
Karena itu, koreksi yang terjadi saat ini akibat sentimen hawkish The Fed lebih terlihat sebagai tekanan berbasis fear dalam jangka pendek. Di sisi lain, para fund manager juga mulai mempertimbangkan adanya dinamika yang berbeda: meskipun The Fed cenderung hawkish karena persoalan inflasi, pemerintah Amerika Serikat justru memiliki kepentingan untuk menjaga agar yield obligasi tidak meningkat terlalu tinggi.
Ketidakpastian inilah yang masih menjadi salah satu bullish case bagi emas.
Level Penting yang Perlu Diperhatikan
Secara teknikal, area RBS sebelumnya dapat ditandai sebagai zona support utama untuk pekan depan. Sementara itu, terdapat key resistance yang perlu diperhatikan apabila harga kembali melanjutkan penguatan.
Pada timeframe harian, level US$4.300 menjadi area yang sangat krusial. Level ini merupakan zona pembalikan yang berpotensi menentukan perubahan momentum harga dan sekaligus berdekatan dengan MA200 harian sebagai dukungan dinamis.
Dengan demikian, koreksi yang terjadi saat ini masih dapat dikategorikan sebagai pullback, terutama setelah harga sebelumnya berhasil menembus tren bearish pada timeframe harian.
Apabila struktur bullish tetap terjaga, target utama kenaikan masih berada di sekitar US$4.800, yang juga menjadi zona SBR atau support become resistance pada timeframe mingguan.
Menariknya, jika Fibonacci ditarik dari wave pertama, area US$4.300 juga bertepatan dengan retracement 50 persen. Artinya, level tersebut memiliki konfluensi teknikal yang cukup kuat.
Untuk skenario pekan depan, tekanan jual masih berpotensi berlanjut. Apabila pada pembukaan weekly harga mengalami kenaikan terlebih dahulu atau melakukan pullback dari area support pertama, kondisi tersebut tetap perlu diwaspadai karena dapat menjadi bagian dari proses koreksi menuju level US$4.300.
Selain faktor teknikal, perhatian pasar juga akan tertuju pada katalis fundamental, khususnya rilis data Non-Farm Payroll (NFP) Amerika Serikat. Namun, fokus utama The Fed tetap berada pada perkembangan inflasi yang akan dirilis menjelang pertemuan FOMC.
Skenario pada Timeframe 4 Jam
Pada timeframe 4 jam, area yang sama juga bertepatan dengan dynamic support MA200. Level ini selama ini dapat digunakan sebagai salah satu acuan untuk membaca momentum tren jangka menengah.
Jika mengacu pada trading plan pekan sebelumnya, tidak terdapat perubahan besar pada skenario utama.
Harga telah menyelesaikan subwave korektif yang membentuk Primary Wave A. Selanjutnya, kita mengantisipasi terjadinya pullback pada Wave B, sebelum koreksi kembali berlanjut membentuk Wave C.
Wave C tersebut berpotensi membawa harga menuju dua area support di bawahnya sebelum tren utama kembali melanjutkan penguatan.
Dengan demikian, meskipun emas saat ini sedang mengalami koreksi, struktur besarnya masih menunjukkan potensi bullish. Area US$4.300 menjadi level penting yang perlu diperhatikan sebagai zona support sekaligus penentu momentum.
Selama struktur bullish dan support dinamis masih bertahan, koreksi dapat dipandang sebagai bagian dari proses pullback, bukan sebagai sinyal perubahan tren utama.
Target kenaikan berikutnya tetap berada di sekitar US$4.800.Jika Anda ingin, saya juga bisa mengubahnya menjadi gaya naskah berita/voice-over YouTube yang lebih menarik, dengan pembukaan hook, transisi antarsegmen, dan bahasa yang lebih mudah dipahami penonton. ***tok
